چه هنگام بازار سرمایه ایران اصلاحی میگردد؟در انتهای این گزارش پاسخ این سوال داده میشود.
به گزارش پرشین بورس در روزهای سبزپوشی بازار سرمایه و با توجه به پایان رسیدن شهریور ماه۱۳۹۷ گزارش کاملی در خصوص معاملات بازار بورس در ماه گذشته تقدیم میگردد.طی ۲۰ روز کاری شهریورماه ۱۳۹۷ ارزش معاملات در مقایسه با مرداد ماه ۱۳۹۷برابر ۲۶٫۹۷ درصد افزایش یافت و از ۱۴۲۸۱۰ میلیارد ریال به ۱۷۹۸۸۹میلیارد ریال رسید.همچنین حجم سهام معامله شده از ۵۰۲۰۵ میلیون سهم به ۶۴۹۲۸ میلیون سهم معادل ۲۹ درصد افزایش یافت.
از ابتدای سال تاکنون متوسط روزانه حجم و ارزش معاملات بازار اول و دوم به ترتیب برابر با ۱۷۲۵ میلیون سهم و ۴۲۹۵ میلیارد ریال بوده است.در شهریور ۱۳۹۷ ,دفعات معاملات سهام برابر با ۴۳ درصد در مقایسه با مرداد ۱۳۹۷ افزایش یافت و از ۱۷۲۵ میلیون سهم و۴۲۹۵ میلیارد ریال بوده است.شاخص بورس در پایان شهریور ۱۳۹۷در مقایسه با مرداد۱۳۹۷ به میزان ۲۳۶۲۷ واحد برابر با ۱۷٫۳ درصد افزایش یافت و از ۱۳۶۹۱۱ واحد به ۱۶۰۵۳۸ وااحد رسید.ارزش بازار در پایان شهریور ۱۳۹۷ در مقایسه با مرداد ۱۳۹۷ به میزان ۸۹۲۳۹۵ میلیارد ریال برابر با۱۷ درصد افزایش یافت و از ۵۲۳۱۷۴۳ میلیارد ریال به ۶۱۲۴۱۳۹ میلیارد ریال رسید
بر اساس معاملات خرد و بلوک,در این ماه ارزش سهام خریداری شده ی اشخاص حقوقی در حدود۶۱۰۲۰ میلیارد ریال و معادل ۳۶ درصد از کل خریدها بود,در حالی که ارزش سهام فروخته شده آنها ۷۸۶۷۶ میلیارد ریال و در حدود ۴۶ درصد از کل فروش ها بود.بر این اساس در این ماه سرمایه گذاری خالص اشخاص حقوقی به میزان ۱۷۶۵۶میلیارد ریال شد.در عین حال میزان خرید و فروش سهام اشخاص حقیقی به ترتیب ۶۳ و ۵۳ درصد از ارزش خرید و فروش بود.
نسبت P/E به تفکیک صنعت در جدول زیر مورد اشاره قرار گرفته است.بر اساس جدول زیر گروه های مخابرات ,محصولات شیمیایی ,فلزات اساسی و فرآورده های نفتی ,کک و سوخت هسته ای علیرغم رشد خوب و لیدری بازار سرمایه همچنان کم ریسک ترین گروه های بورسی (براساس P/E)محسوب میشوند و در مقابل گروه منسوجات ,دباغی و چرم ,کاشی و سرامیک از بالاترین P/Eبرخوردارند.P/E بازار سرمایه نیز در انتهای شهریور ماه به ۹٫۰۵ واحد بالغ گردید.
ارزش بازار به تفکیک صنعت در جدول زیر مورد اشاره قرار گرفته است.
-شماره شش جدول ردیف مربوط به بانک ها ,موسسات اعتباری و سایر نهادهای مالی است.
پیش بینی سود(زیان)خالص به تفکیک صنعت در جدول زیر آورده شده است.بر این اساس بیشترین EPSمتعلق به محصولات شیمیایی و فلزات اساسی بوده و بانکی ها در زیان در رتبه یک قرار گرفته اند.
میزان سود تقسیم شده و درآمد(زیان)واقعی به تفکیک صنعت-انباشته از ابتدای سال تا ۱۳۹۷/۰۶/۳۱ در جدول زیر آورده شده است.
در شهریور ماه اشخاص حقیقی ۵۵ درصد خرید ها و ۴۵ درصد فروش ها را به خود اختصاص دادند.
این در حالی است که حقوقی های بازار، سهم ۴۱ درصدی از خرید ها و ۵۹ درصدی از فروش ها را به نام خود ثبت کردند.
از سویی دیگر اشخاص حقیقی مالکیت خود در سهام ۳۳ گروه را اضافه کردند که در خالص خریدها گروه های زیر در رتبه ۱ تا ۵ این فهرست قرار دارند.
– بانک ها و موسسات اعتباری ۴۳۸۴ میلیارد ریال
– محصولات شیمیایی ۲۸۴۲میلیارد ریال
– خودرو و ساخت قطعات ۱۷۲۷میلیارد ریال
– فرآورده های نفتی ۱۲۳۶ میلیارد ریال
– ماشین آلات و دستگاه های برقی ۹۰۲ میلیارد ریال
بنابراین گزارش حقوقی ها مالکیت خود را در ۴ صنعت افزایش دادند و خالص جابه جایی به شرح زیر است:
– فلزات اساسی ۴۴۳ میلیارد ریال
– استخراج زغال سنگ ۳۲ میلیارد ریال
– محصولات چوبی ۲۸۱ میلیون ریال
– منسوجات ۱۱ میلیون ریال
انتظارات و نتیجه کلی:با توجه به P/Eکنونی بازار سرمایه انتظار ادامه رشد شاخص های بورس در مقطع فعلی را داریم و انتظار داریم بازار سرمایه تا انتهای بازار گاوی تا P/E=11 رشد نماید.بازار سرمایه ایران در سال ۱۳۹۲ از هنگامی اصلاحی گردید که P/Eبازار به محدوده ۹ واحدی رسید(اکنون به این محدوده ۹ واحدی و بیشتر نیز رسیده ایم اما نشانه ای از ضعف روند به چشم نمیخورد) اما شرکتها نتوانستند P/Eرا با افزایش سودآوری اصلاح نمایند و در نتیجه با سقوط قیمتی در اوج روند ,بازار اصلاحی گردید.در حال حاضر اما انتظار رشد بیشتر داریم چرا که در مقطع فعلی ایرانیان ترجیح میدهند حتی المقدور از نگاه داری ریال پپرهیز نمایند(این امر میتواند به رشد حبابی بازار سرمایه و P/E آن بیانجامد) و از سویی تمایل صادراتی شرکتها با توجه به افزایش سودآوری ارزی آنها بجای فروش ریالی میتواند باعث افزایش سودآوری شرکتها و بالنتیجه تعدیل P/E گردد که در اینصورت میتوان انتظار رشد P/Eبازار سرمایه تا بالاتر از ۱۱واحد را نیز داشت.در هر یک از این دو سناریو, حضور در بازار سرمایه منطقی تر از هر بازار موازی دیگری است چرا که به لحاظ موج شناسی الیوتی نیز شاخص کل تا شروع موج ۵ فاصله زیادی دارد و در این بین استراحت شاخص در قالب موج ۴ نیز انتظار میرود.بنابراین به شما توصیه میگردد تا در سهام لیدر و البته سود آور بازار سرمایه بمانید و از نوسان گیری اجتناب نمایید و حتما از نمادهایی که رشد سودآوری نداشته اند دوری کنید چرا که در نهایت شرکت هایی که رشد سودآوری نداشته اند و تنها به مدد رشد بازار و حرکت جمعی آن,رشد نموده اند بدون شک و ترید در جا خواهند زد و یا حتی اصلاحی خواهند شد.
