با بررسی روند شرکت‌های سرمایه‌گذاری چند رشته‌ای، تازه ترین برآورد ارزش هلدینگ‌های بورسی از یک فرضیه خبر میدهد. تحلیلگران اما نسبت به آینده سهم خوش‌بین‌اند.
- بهنام علیزاده | تحلیلگر بازار سرمایه
سرمایه‌گذاری تامین اجتماعی (شستا)، سرمایه‌گذاری غدیر (وغدیر)، گروه مدیریت سرمایه‌گذاری امید (وامید)، سرمایه‌گذاری گروه توسعه ملی (وبانک) و سرمایه‌گذاری صندوق بازنشستگی (وصندوق) از شرکت‌های بزرگ سرمایه‌گذاری هستند که هر کدام ویژگی‌های متفاوتی دارند اما در حوزه‌های متفاوتی سرمایه‌گذاری کرده‌اند.
با این حال همین ویژگی مشترک توانسته این نمادها را در کنار یکدیگر قرار دهد. این گروه در سال جاری روندی خیره‌کننده را دنبال کردند. از عرضه بزرگ‌ترین هلدینگ کشور یعنی شستا گرفته تا رشدهای چشمگیر این صنعت بزرگ در ماه‌های ابتدایی سال جدید. اما حتی این رشدهای پی درپی نیز کماکان از جذابیت‌های این گروه پرپتانسیل نکاسته است.
این گروه از ابتدای سال جاری روند متفاوتی را دنبال کرده است. همان‌طور که پیداست مقاسه بازدهی نمادها با شاخص کل نشان میدهد نماد شستا که ارزش سرمایه‌گذاری‌های آن به‌صورت مستقیم حدود ۱۰ درصد از کل بازار سرمایه است، رشد دوبرابری نسبت به شاخص کل را تجربه کرده اما با این حال نیز معاملاتش همچنان پرتقاضا دنبال می‌شود.
پس از آن نیز سرمایه‌گذاری غدیر با سهمی حدود ۳ درصد از کل ارزش بازار به رشدی در حدود ۵۰ درصد بالاتر از رشد بازار دست یافته است. با این تفاسیر می‌توان برای نمادهای دیگر نظیر وامید، وبانک و وصندوق انتظار رشدی بیشتر نسبت به سایر هم‌گروه‌ها متصور بود. البته این صرفا یک دیدگاه آماری و خطی است و منافاتی با رشد نمادهای شستا و وغدیر ندارد.
شستا: نمادهای عمده پرتفوی بورسی شستا شامل ۱۳/ ۶۹ درصد سرمایه‌گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین، ۲۵/ ۸۷ درصد سرمایه‌گذاری صباتامین، ۲۱/ ۳۵درصد شرکت سرمایه‌گذاری دارویی تامین، ۶۲/ ۲۴درصد کشتیرانی جمهوری اسلامی ایران، ۵۹/ ۱۶درصد شرکت سرمایه‌گذاری صدر تامین، ۸۱/ ۳ درصد بانک ملت و ۰۶/ ۰ درصد فولاد مبارکه اصفهان که دارای ارزشی در حدود ۲۳۶۹۰۰میلیارد تومان است (در اینجا به دلیل کم بودن میزان مالکیت در شرکت‌های دیگر نسبت به این نمادها و تعدد آنها از آوردن نامشان خودداری شده است) که دارای بهای تمام شده‌ای در حدود ۷۶۶۵ میلیارد تومان است، در کنار این پرتفوی بورسی شستا دارای پرتفویی خارج از بورس نیز به ارزش تقریبی ۴۳۷۷۰ میلیارد تومان با بهای تمام‌شده تقریبی ۴۰۷۲ میلیارد تومان است که عمده فعالیت‌های این شرکت‌ها در زمینه‌های سرمایه‌گذاری صنعتی، سنگ آهن، انرژی و شرکت ملی نفت‌کش است.
وغدیر: نمادهای بورسی وغدیر شامل ۴۳/ ۶۷ درصد شرکت گسترش نفت و گاز پارسیان، ۵۷/ ۱۸ درصد پتروشیمی پارس، ۲۸/ ۲۱درصد سنگ‌آهن گهرزمین، ۰۵/ ۸ درصد توسعه صنایع بهشهر، ۱۹ درصد داروسازی شهید قاضی، ۴/ ۸ درصد شرکت بین‌المللی توسعه ساختمان، ۲۸/ ۱۷ درصد شرکت بین‌المللی ساروج بوشهر، ۸۵/ ۳درصد تامین سرمایه نوین، ۴۴/ ۱۰ درصد موتوژن، ۱۴/ ۱ درصد گروه بهمن و ۶۴/ ۷ درصد شرکت آ.س.پ (و سایرین) به ارزش تقریبی ۱۴۶۲۰۰ میلیارد تومان با بهای تمام‌شده تقریبی ۵۸۴۰ میلیارد تومان است. پرتفوی غیربورسی وغدیر نیز با دارا بودن شرکت‌ها و زیرمجموعه‌هایی در حوزه برق و انرژی، معادن، فلزات و… یکی از بهترین پرتفوهاست که ارزش روز آن در حدود ۴۰۸۱۹ میلیارد تومان با بهای تمام‌شده‌ای به رقم ۳۱۵۲ میلیارد تومان است.
وامید: پرتفوی بورسی وامید یکی از متنوع‌ترین پرتفوهاست با ۹/ ۳۷ درصد معدنی و صنعتی گل‌گهر، ۲۷/ ۳۹ درصد صنعتی معدنی چادرملو، ۰۴/ ۲۶ درصد سنگ آهن گهرزمین، ۷۲/ ۸۸ درصد مدیریت انرژی امید تابان هور، ۶۳/ ۶۶درصد سرمایه‌گذاری بانک سپه، ۴۷/ ۲۰ درصد تامین سرمایه امید، ۳۶/ ۸۶ درصد سرمایه‌گذاری توسعه گوهران امید، ۷۵/ ۴۵ درصد کویر تایر و ۸۷/ ۸۳ درصد سیمان هرمزگان (و سایرین) به ارزش روزی به مبلغ ۱۶۹هزار میلیارد تومان که بهای تمام شده آن برای شرکت مبلغی در حدود ۷۷۳۶ میلیارد تومان است.
در کنار این پرتفوی متنوع بورسی، وامید نیز با داشتن شرکت‌هایی در حوزه‌های مختلف، دارایی‌هایی در خارج از بورس به ارزش تقریبی ۱۰۸۴۳۹ میلیارد ریال با بهای تمام شده حدودی ۱۲۶۸ میلیارد تومان را داراست.
وصندوق: وصندوق نیز مانند وغدیر در پرتفوی بورسی خود توجه زیادی به صنایع نفتی دارد و با دارا بودن پرتفویی به ارزش ۵۸۹۷۸میلیارد تومان و بهای تمام شده ۲۱۲۸ میلیارد تومانی، صاحب ۳۸/ ۲۲ درصد پتروشیمی جم، ۴۲/ ۴ درصد پالایش نفت اصفهان، ۳۶/ ۱۶درصد پتروشیمی فناوران، ۶۸/ ۴۱ درصد نفت پاسارگاد، ۵۷/ ۵ درصد پتروشیمی نوری، ۵۸/ ۳۷درصد نفت ایرانول، ۸۲/ ۱۰ درصد پتروشیمی امیرکبیر، ۷۷/ ۲ درصد نفت سپاهان و ۲۷/ ۷ درصد پتروشیمی خارک در حوزه نفت و پتروشیمی، و مالک ۷۸/ ۱ درصد معدنی صنعتی گل‌گهر، ۲/ ۱ درصد صنعتی معدنی چادرملو، ۵۵/ ۲۱ درصد سیمان ساوه، ۹۴/ ۸درصد توسعه صنایع بهشهر، ۰۴/ ۳ درصد ایران‌خودرو، ۱۵/ ۱درصد بانک پارسیان، ۱/ ۲درصد بانک اقتصاد نوین و ۷۵/ ۳۷ درصد ایران‌یاسا‌تایرورابر (و سایرین) است.
وصندوق در پرتفوی غیر بورسی خود نیز شرکت‌های صنایع مختلف از پتروپالایشی گرفته تا فولادی و سرمایه‌گذاری را در خود جای داده است که با بهای تمام‌شده‌ای در حدود ۲۳۵۲ میلیارد تومان، ارزش روزی معادل تقریبی ۲۳۴۵۷ میلیارد تومان دارد.
وبانک: در پرتفوی بورسی وبانک نیز شاهد حضور صنایع مختلفی هستیم که عمده مالکیت شرکت در شرکت‌هایی به ترتیب ارزش دارایی به شرح زیر است: ۱۳/ ۵۰ درصد پتروشیمی شازند، ۵۵/ ۴۴ درصد توسعه صنایع بهشهر، ۶۶/ ۳۳ درصد ایران ترانسفو، ۹۸/ ۸۷ درصد سرمایه‌گذاری توسعه سیمان، ۶۵/ ۹۵ درصد سرمایه‌گذاری توسعه ملی، ۷۸/ ۳۱ درصد گروه صنعتی بارز، ۸۸/ ۳۳ درصد کشت وصنعت پارس، ۹۵/ ۱۴ درصد سرمایه‌گذاری نیروگاهی ایران، ۲۶/ ۱۳ درصد سرمایه‌گذاری شفا دارو، ۹۵/ ۱۱ درصد سیمرغ، ۹/ ۱۲درصد دوده صنعتی پارس و ۷/ ۱درصد سرمایه‌گذاری مسکن (و سایرین) جمعا به ارزش روزی معادل ۴۳۲۰۰ میلیارد تومان که بهای تمام شده‌اش حدود ۲۶۰۹ میلیارد تومان است. پرتفوی غیر بورسی وبانک نیز عمدتا شامل شرکت‌هایی در حوزه سرمایه‌گذاری است که ارزش روز آنها ۶۶۲۷۷میلیارد ریال با بهای تمام شده ۱۵۲۵ میلیارد تومان است.
از نظر بنیادی نیز به‌نظر می‌رسد نمادهای این گروه با توجه به ارزندگی زیرمجموعه‌هایشان و امکان رشد آنها که دارای پتانسیل‌های خوبی نیز هستند، همگی دارای جذابیت هستند و با توجه به ورود پول حقیقی در اکثر نمادهای گروه در روزهای اخیر، به‌نظر می‌رسد بازی رشد کماکان ادامه داشته باشد و شاهد قیمت‌های بالاتری نیز باشیم.
